一、POM材料概述

聚甲醛学名聚氧化次甲基，英文名称Polyoxymethylenes，Polyacetal（简称POM），是分子主链中含有[-CH2-O-]链节的线性高分子化合物，为乳白色不透明结晶性线性热塑性树脂。POM是一种没有侧基、高密度、高结晶的线性聚合物，具有优异的综合性能。它是继尼龙之后发展的优良树脂品种，具有较高的力学性能，如强度、模量、耐磨性、韧性、耐疲劳性和抗蠕变性，还具有优良的电绝缘性、耐溶剂性和可加工性，是五大通用工程塑料之一，又称“赛钢”。

POM按分子链中化学结构的不同可分为均聚甲醛和共聚甲醛两种，均聚甲醛一般是由无水聚甲醛聚合而得，共聚甲醛是由三聚甲醛与少量二氧戊环的共聚产物。正是由于结构上的不同，导致均聚和共聚甲醛在各项性能下存在差异。

材料特性

表1  聚甲醛材料特性表

聚甲醛的发展历史

二、POM产品应用

电子电器领域

汽车领域

工业领域

其他领域

三、全球POM市场

目前全球聚甲醛年产能已超180万吨。全球产能高度集中在西欧、美国、日本和韩国等发达国家和中国，主要生产商包括塞拉尼斯（旗下泰科纳）、宝理（泰科纳和大赛璐合资）、杜邦、韩国工程（塞拉尼斯和三菱化学合资）、三菱等（见表2）。目前塞拉尼斯、宝理是世界上最大的POM生产商。进出口方面，2020年世界最大POM进口国为中国，约占世界进口总量的31.5%，而韩国为世界POM最大出口国，全年出口约占总出口量的15.4%（见表3、表4）。

全球主要POM供应商（不完全统计）

全球POM市场供需状况

四、国内POM市场

国内主要POM厂家

国内现有十三家企业拥有聚甲醛产能（见表5），除去已长期停产的上海蓝星，总产能达到约67万吨/年，较往年同期增长26.67%。从我国聚甲醛行业主要竞争者入场进程来看（见图1），我国聚甲醛竞争者成立时间较为分散，竞争者之间注册资本规模差异相对较大。国内聚甲醛规模化装置的生产技术大多来自于国外，尤其是中资背景的聚甲醛企业全部引进较低的生产技术，主要以波兰ZAT技术、中国香港富艺技术和韩国P&ID技术为主。与美国杜邦和日本旭化成公司的工艺技术相比，这些技术稍显落后，成品性能和稳定性有待提高。

2024年国内部分新增POM产能为恒力石化8万吨/年装置（详见表5）。近年来国内仍有数个新增POM生产装置处于建设中。此外，宝理投资株式会社计划在江苏南通新设POM制造公司“大宝理工程塑料（南通）有限公司”以应对今后南通宝泰菱产能的关闭。宝理塑料计划在2025年1月在新地点开始运营，同时将扩建复合设施，预计年产量从9000吨增加到21400吨。待这些新产能完全释放后，国产料市场占有率将逐步增加，市场将会面临更严峻的考验。

未来几年我国POM新增产能主要集中在新疆、内蒙古等煤炭资源丰富的地区，主要是可利用充足的煤炭来生产甲醇，再将其用于生产甲醛。预计至2027年底，国内POM产能将达到97万吨/年，2024～2027年平均增速为9～10%左右。

国内POM消费市场及供需现状

图2 2021年国内POM主要消费领域

如上图所示，电子电器消费领域是现阶段国内POM下游最大的一个消费领域，其次是日用消费品和汽车行业。与发达国家相比，中国POM市场在工业机械、汽车、输水排灌等方面消费比例较少。随着国内汽车生产和需求的发展，未来POM消费量预计将持续稳步增加。

近年来，国内新增数个POM生产装置，产能产量均明显有所增长。回顾2024年上半年，POM进入新产能集中投放期，产量变化来看，除检修因素影响外，上半年POM产量多高于往年同期水平，1-6月POM产量合计在24.93万吨，同比增加7.32%。7月份受天津渤化、兖矿鲁化一期停车检修影响，POM产量有缩减趋势，然中长线多数厂家POM装置暂无检修计划，产能利用率将持续高位，预计下半年POM总产量将显著增长。下半年预计有2家POM新增产能计划投产（由表6可知），包括新疆心连心6万吨/年POM产能、南通宝理9万吨/年POM产能，据悉投产时间为10月份，此外南通宝泰菱6万吨/年POM装置计划于8月底关停搬迁。由图3、图4可以看出，近几年我国POM表观消费量总体呈增长态势，前几年进口POM依赖度较高，自给率不到50%，其原因为在POM消费应用中，电子电器、汽车行业以及机械行业占了67%，而这部分产品主要为高端产品，对制件原料质量要求较高，一般使用杜邦、宝理、三菱等进口品牌。但随着国产POM产能和质量的逐步崛起，近两年进口POM依赖度已略有下降，约为45%左右。然而国内品牌仍多属中低端产品，供应过剩，市场以国内新兴工业领域和东南亚为主。

图3  2022～2024年国内POM产量对比图

图4  2020年至今我国POM表观消费量统计图

五、国内POM市场价格走势

图5为2024年至今部分进口和国产POM牌号价格（中国塑料城）走势。年初受春节假期影响，POM下游多处于停工状态，整体表现欠佳；3月终端工厂陆续复工，需求订单有所恢复，加之受POM原材料调涨刺激，下游采购积极性亦有所提升。回顾一季度POM市场行情，在供应面较强支撑下，POM价格坚挺上涨，然受疲软需求制约，市场价格在季末出现回落。五一节后归来的POM一直处于震荡模式，从供应端来看，国产料方面部分POM装置有停车检修计划，进口料方面塞拉尼斯、宝理均有调涨。从需求面来看，受五一假期影响，终端制造业开工负荷不足7成，用户接盘心态疲软，月内工厂将消化现有库存为主，采购积极性整体偏弱。月末突发大事件——商务部决定自2024年5月19日起对原产于欧盟、美国、台湾地区和日本的进口共聚聚甲醛进行反倾销立案调查。受反倾销政策影响，进口品牌宝理、旭化成、塞拉尼斯相继发布涨价函，进口POM价格集体上涨，国产POM亦受货紧叠加炒涨气氛刺激，报盘坚挺走高。

进入下半年，7-8月处于需求淡季，现货库存消化缓慢，加之场内低价报盘持续走跌，高低端价差持续扩大，市场抵触情绪影响下，行情呈下探趋势。8月上旬，POM市场依旧为需求淡季，订单情况表现疲软，然受厂家集中检修降负影响，石化厂库存维持低位，供应面支撑较强，导致了供需呈现博弈局面，市场陷入涨跌两难境地。8月下旬来看，天津渤化装置仍处于检修状态，石化厂总库存仍维持低位。同时，部分厂家试图开启涨价模式，且酷暑即将走入尾声，准备迎接传统“金九”的到来，下游工厂订单将有所回升，市场心态多受提振，带动贸易商操盘积极性，短期行情有望上涨。然10月新产能集中投产，预计11-12月POM现货将进入市场，供应量增幅较为显著，市场同质化竞争加剧，业者出货压力将进一步增大，POM市场主流报盘将出现再度走跌可能。

图5  2024年中国塑料城部分POM牌号价格走势图

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