一、ABS材料简介

ABS树脂是一种由丙烯腈(A)、丁二烯(B)、苯乙烯(S)三种单体共聚得到的高分子材料。ABS树脂是苯乙烯系列合成树脂，它是在苯乙烯－丙烯腈共聚物（SAN）的基础上发展起来的，利用橡胶增韧塑料的原理，将聚丁二烯橡胶（PB）分散在SAN树脂中，从而获得新的聚合物产品。ABS树脂将PS、SAN、PB的各种性能有机地统一起来，具有韧、硬、刚相均衡的优良力学性能，同时兼具良好的加工成型性能，已成为世界上五大通用塑料之一。

二、ABS类别及应用

ABS是一种原料易得、综合性能良好、价格便宜、用途广泛的材料，已经在机械、电气、办公、日用品、汽车、飞机、轮船等制造业及化工行业中获得了广泛的应用。根据其应用特性一般可分为如下几种：

1、通用ABS

通用ABS综合性能均衡，性价比高，用途广泛，例如家用电器、电子产品、OA设备及配件等。

2、增强ABS

具有高刚性、高抗冲、尺寸稳定性佳的特点，可用于如电视机前框、中框、底座等对强度、尺寸稳定性有要求的产品。

3、高光泽ABS

具有高光泽、耐冲击的特点，可用于液晶显示器前框、底座，音响面板，DVD机外壳，笔记本外壳等产品。

4、阻燃ABS

具有较好的阻燃性能，可用于电子元器件、家用电器等阻燃等及要求高的产品。

5、透明ABS

通常又指MABS，除透明性较好外，还具有优良的抗冲击强度和缺口冲击强度，可用于电子电器面板壳等要求透明的产品。

6、耐热ABS

较常规ABS耐高温性能更佳，常用于汽车车灯底座、热熔机等要求高耐热的电子、电器零部件。

7、耐候ABS

耐侯性能佳，综合性能良好，可用于冰箱内胆、门盖、户外空调等产品。

8、电镀ABS

易电镀，综合性能良好，常用于汽车零部件、电子电器配件、家用电器配件等。

三、全球ABS树脂供需现状

1、全球ABS树脂生产能力

ABS树脂由美国橡胶公司于1947年研发成功。1995年，全球ABS 树脂总产能约420万t/a，2005年达到748万t/a，1995～2005年全球ABS产能增速5.94%。2005～2016年全球ABS产能增速4.66%，2016年全球ABS总产能达到1115万t/a 左右。其中，亚太地区产能占全球的68%，而中国产能居亚太地区之首。图1所示为2016年全球ABS树脂产能分布统计情况。

图1. 2016 年全球ABS 树脂产能分布统计

2016年全球五大ABS 树脂生产商依次为:台湾奇美，总产能为180万t/a，包括台南装置100万t/a、镇江装置80万t/a；LG化学，总产能170万t/a，韩国装置80 万t/a，中国宁波75万t/a，中国惠州15万t/a；苯领公司，分布8个国家，总产能125 万t/a；台湾台塑化学和纤维，总产能86万t/a，其中台湾41万t /a，宁波45 万t /a；中国石油天然气股份有限公司产能70万t/a，共三套装置，吉林石化公司58 万t/a，大庆石化公司10万t/a，兰州石化公司2万t/a。

表1. 2016年全球ABS 树脂生产企业及产能

过去几中由于行业产能整合和新建投资项目滞后使ABS供需关系相对平衡。统计数据显示，2013～2018全球ABS树脂需求均速为4.9%，而产能长速度仅为2.2%。近10来，ABS树脂生产企业频繁进行整合，而全球ABS树脂新产能主要集中在亚太地区，美国、日本两国的产能长趋于停滞，欧洲表现为小幅下降。主要原因是亚太地区经济快速发展，特别是中国经济增长促使其需求扩大。另一方面，一些发达国家从自身利益出发，调整环保、能源和生产销售策略，亦促进了ABS 生产格局的变化。东丽近日宣布，将投资100亿日元，增加东丽塑料马来西亚公司(TPM)ABS树脂产能。项目完成后，TPM的ABS年产能将在现有基础上增加7.5万吨升至42.5万吨。

据IHS Markit《2019 ABS树脂世界分析》报告称，有33家公司生产ABS树脂，2018全球总产能已达1140万t/a左右，至2018全球7大ABS树脂生产商产能达755万t/a，占全球总产能的66.2%。

2、国内ABS树脂生产情况和价格走势

截至2018年底，我国大陆ABS树脂主要生产企业有14 家，总产能将近400万t/a，据统计，2018年1～12月份累计产量约358万t。国内产能排名前二的是镇江奇美公司和宁波LG甬兴，第三是吉林石化公司。2014-2015年两年间国内无新增ABS产能出现。2016年仅镇江奇美一条年产7万吨的改苯线改造成为年产5万吨的ABS装置。2018年山东海江与盛禧奥（张家港）新增生产线已正式投产。2019年下半年预计广西科元年产10万吨ABS生产线将投产。

表2.2019年我国大陆预计ABS主要产能

2013～2016年，ABS在经历了前期的高速发展后，开工率逐年升高，2016年国内装置开工率达到了94.2%。我国ABS产品高度集中在电子/电器配件上，如冰箱、电视机、电话、办公设备以及其它小家电、玩具和信息技术设备等，其中计算机、空调和复印机等对ABS的需求近年增长较快。在交通运输领域，汽车、摩托车对ABS的消费也显著增加，用于汽车配件的高抗冲、耐热型ABS将成为新的需求增长点。但在某些应用领域，ABS正面临具有较低成本优势的其他改性树脂或树脂共混料所带来的新的竞争。就国内市场来看，改性PP、HIPS的发展对ABS产生较大影响。国内ABS生产企业多生产通用牌号产品，且价格较低，盈利能力较差。

市场价格方面，2018年国内ABS市场呈现出明显震荡下行的趋势：一季度 ABS市场处于上软下弱的格局中，行情跌跌不休。二三季度市场走势表现相似，行情迂回走高后回调。四季度，供需失衡所引发的尖锐矛盾开始突显弊端，行情陷入利空泥沼之中，再加上原油、单体、石化共同拉扯下行，导致行情加速下陷。

2019年上半年，国内ABS市场总体呈震荡运行后深跌再小涨。春节前后，消息面表现淡静，ABS市场保持窄幅震荡走势，整体波动空间不大。随着中美贸易谈判出现缓和迹象，家电产销好于预期水平，ABS石化厂家多出现预售操作，纷纷挺价销售，且场内流通货源供应较为紧张，带动市场小幅探涨。然五一过后，贸易紧张局势再度升级，场内悲观氛围转浓，大宗商品齐齐下跌，加之对于长线需求面的担忧，美金市场的大幅下滑，等等利空消息云集，ABS市场跌跌不休，不断刷新年内低点。直至6月18日，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话，证实G20峰会期间将举行习特会，其利好效应迅速在全球金融、大宗市场蔓延。下游及中间商纷纷入市采购，成交有所放量，与此同时，ABS石化厂家挺价意向转浓，从而带动市场商谈重心小幅走高。整体来看，2019年上半年国内ABS市场高低点、均价均低于18年同期水平。如图2所示为2019年上半年部分ABS树脂牌号市场价格走势。图3为2019年上半年亚洲ABS 市场美金价格趋势。

图2. 2019 年上半年部分ABS 树脂牌号市场价格走势

图3. 2019 年上半年亚洲ABS 市场美金价格趋势

3、ABS树脂市场发展趋势展望

编者预计，2019年下半年国内ABS市场整体或表现为先抑后扬。7-8月份仍为传统生产淡季，叠加中美贸易战等不确定因素，部分家电如空调等产销水平较上半年下滑明显。另外，原料面亦存下行预期，且下半年国内ABS装置暂未听闻检修计划，供应充裕，利空消息居多，ABS市场仍存下行空间，部分低端料或跌至11000元/吨上下，刷新年内新低。伴随传统“金九银十”生产旺季到来，下游需求有所好转，ABS市场或出现止跌反弹行情。另外，在12月份ABS石化厂家基本完成年内销售任务，或存挺价惜售操作，四季度ABS市场行情表现相对尚可，然年内高点难现。

从长远角度来看，未来ABS树脂需求增长速度将继续快于产能增速。预计未来4年中，ABS市场需求年均增速约为5.2%，而相应的产能增速为0.6%。到2022年全球ABS开工率可能会上升至85%。家电和电子电器行业的潜在增长将推动ABS市场增长，预计2019～2023年其需求增速将达到5~6%，而来自交通运输业的需求增速将减弱至2.4%左右。

另一方面，中美贸易争端使ABS市场前景更加复杂化。亚洲在引领世界ABS需求增长中起到了关键作用，占全球总产能1140万t/a的77%，而占到全球需求量的69%。亚洲还是世界上所有其他地区的主要供应来源地区，占北美供应量的近20%和西欧供应量的18%。随着市场进一步收紧，北美和西欧的ABS装置开工率将达到特别高位水平。由于中美之间的贸易争端，如果亚洲家电产量下降，则亚洲ABS生产商必然出现过剩产量，将扩大对北美和西欧的出口，从而导致北美和西欧生产商开工率下降。

汽车行业方面ABS市场也陷入困境。中国汽车工业协会发布的统计数据显示，2018年中国汽车销量共计2808.1万辆，同比下滑2.8%。这是自1990年以来中国汽车市场销量首次出现负增长，对ABS需求打压较大。综合而言，ABS在经历了前期的高速发展后，近两年已现疲态。国内产能继续增加，但下游主要行业需求萎缩，加之来自其它竞品的竞争，ABS行业生存环境将变得艰难。且国内ABS产能目前呈现结构过剩，高端产品缺少。现有企业应不断提高产品质量，提升竞争力，化解产能过剩的危局，向高性能专用料、塑料合金等方向发展。

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