一、材料简介

聚丙烯树脂（Polypropylene，简称PP）是由丙烯聚合而成的一种热塑性树脂，具有无色、无味、无毒的特性。由于PP性能良好、安全无毒、价格合适、制品轻便，现在被广泛运用在家用电器、产品包装、汽车部件、医疗器械等领域。

聚丙烯在1951年由菲利普石油公司的Paul Hogan和Robert Banks第一次合成成功。1954年，意大利科学家Natta在西班牙完善并合成第一种聚丙烯商品。1957年，意大利的蒙特卡提尼公司和美国赫克勒斯公司分别建立了6000t/a和9000t/a的聚丙烯生产装置。此后，聚丙烯的知名度激增，整个欧洲开始了广泛的商业生产。80年代至今，聚丙烯产量在合成树脂中居于前列，现在仅低于聚乙烯，居第2位。

我国于1962年开始研究聚丙烯生产工艺。从20世纪80年代开始，聚丙烯在我国发展迅速。我国引进了一些先进的关于聚丙烯生产技术和生产设备，先后建立了燕山、扬子、辽阳等一批大中型聚丙烯生产设施，各地也兴建了大量小型散装聚丙烯生产设施，并对缓解供需矛盾起到了一定的作用。生产规模的大幅度增加，促使我国聚丙烯树脂生产进入了快速发展阶段。

聚丙烯的生产工艺主要有溶剂聚合法（又称泥浆法）、溶液聚合法、本体法、气相法和本体-气相法组合工艺等五大类。其中由于溶剂聚合法工艺原始，目前工业上基本不再采用。工业上广泛使用的为更为先进的本体法、气相法和本体-气相法组合工艺。

聚丙烯树脂按分子中甲基(-CH3)的空间位置不同分为等规聚丙烯(IPP)、间规聚丙烯(SPP)和无规聚丙烯(APP)三类。

按用途可以分为扁丝(窄带)、纤维、薄膜、挤塑、吹塑、注塑等级别。

按单体种类分为均聚聚丙烯和共聚聚丙烯，均聚聚丙烯是指在聚丙烯主链上只有一种链节，而共聚聚丙烯在主链上除丙烯链节外还分布着其它单体反应后形成的链节。共聚聚丙烯在很大程度上可以改变聚丙烯的性能。

二、聚丙烯的应用

聚丙烯是一种原料易得、综合性能良好、价格便宜、用途广泛的材料。聚丙烯树脂主要应用领域为：

编织制品(塑编袋、蓬布和绳索等)所消耗的PP树脂在我国一直占很高的比例，是我国聚丙烯消费的最大市场，主要用于粮食、化肥及水泥等的包装。

注塑成型制品

注塑制品主要应用在小家电、日用品、玩具、洗衣机、汽车和周转箱上。

薄膜制品

聚丙烯薄膜主要包括BOPP、CPP、普通包装薄膜和微孔膜等， BOPP具有质轻、机械强度高、无毒、透明、防潮等众多优良特性，广泛应用于包装、电工、电子电器、胶带、标签膜、胶卷、复合等众多领域，其中以包装工业使用量最大。

纤维制品

聚丙烯纤维(即丙纶)是指以聚丙烯为原料通过熔融纺丝制成的一种纤维制品。聚丙烯纤维分为短纤、长丝、无纺布(纺粘和熔喷)、烟用丝束、膨体连续长丝(BCF)等，应用领域包括包装、香烟滤材、土工、建材、服装、地毯、卫生制品等。

管材

聚丙烯管材具有耐高温、管道连接方便(热熔接、电熔接、管件连接)、可回收使用等特点，主要应用于建筑物给水系统、采暖系统、农田输水系统、以及化工管道系统等。

三、全球聚丙烯树脂市场的分析

2021年，世界聚丙烯产能达到9573.3万吨/年，同比增长5.5%；2021年聚丙烯产量为8477.6万吨，同比增长10.0%；装置平均开工率为88.6%，同比增长4.3个百分点。

随着各地区新建和扩建装置投产，预计至2023年，世界PP产能达到1.07亿吨/年，2019-2023年产能年平均增速为5.9%。随着疫情和经济的好转以及下游家电等需求增长，估计2023年ABS需求将达9311万吨，2019-2023年需求年均增速为5.1%。（见表1）

2021年世界PP生产企业前五分别为中国石化，产能853.0万吨；利安德巴塞尔，产能600.2万吨；中国石油，产能425.0万吨；沙特石油公司，产能309.7万吨；印度信实工业，产能288.5万吨。（见表2）

2021年世界聚丙烯消费结构中，注塑领域占比最大，占聚丙烯总消费量的33.1%；其次是薄膜领域，占比24.6%；用于编制领域的占比为20.7%。（见图1）

图1 2021年世界聚丙烯消费结构图

四、国内聚丙烯树脂市场的分析

我国聚丙烯消费量逐年增长。旺盛的市场需求推动产能和产量的快速增长，在五大通用塑料（聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙稀、聚苯乙烯及 ABS）中,产量已经超过聚乙烯和聚氯乙烯，位列第一。

截至2021年底，我国聚丙烯树脂产能达到3164万吨/年，同比增长12.4%；2021年产量为2860.0万吨，同比增长12.0%。（见表3）

表3.近三年中国聚丙烯产能产量统计表

2021年我国聚丙烯进口量为318.0万吨，同比减少132.4万吨，下降幅度为29.4%；进口金额为40.5亿美元，同比减少6.5亿美元，下降幅度为13.9%。相比于进口，我国聚丙烯出口量大幅增长。2021年我国聚丙烯出口量127.4万吨，同比增长91.0万吨，涨幅为250.0%；出口金额为18.8亿美元，同比增长13.6亿美元。

2021年，我国聚丙烯表观消费量为3050.6万吨，同比增长2.8%；自给率93.8%，较上一年增加7.7个百分点。（见表4）

表4.近三年中国聚丙烯表观消费量统计表

截至2021年，我国生产聚丙烯的企业约80家，总产能3164万吨/年，新增产能主要为福建古雷石化、中韩（武汉）石油化工、天津石化等。2021年，中国石化聚丙烯产能占总产能27.0%，中国石油占总产能的13.4%，其他企业占总产能的59.6%。（见表5）

聚丙烯下游应用领域广泛，小到日常用的保鲜膜，大到汽车上的防撞杠。聚丙烯需求结构中，拉丝一直占据首位，2021年占比33%左右。近年来，随着轻量化的推进，聚丙烯对ABS等材料进行替换，促进了注塑领域对聚丙烯的需求增长，特别是对嵌段共聚聚丙烯的需求快速增加，2021年共聚注塑和均聚注塑共占39%的比例。（见图2）

图2 2021年中国聚丙烯消费结构图

价格方面，受疫情影响，熔喷料供需失衡，在疫情初期，聚丙烯价格飞速上升，后续市场饱和，价格逐步回稳。2022年，国内聚丙烯市场保持M型走势，价格在8000-10000元/吨之间震荡。以中国塑料城台塑（宁波）的1120为例，2022年主流价格运行区间在8900-10100元/吨；其中，最高点出现在3月初，最低点出现在12月底，均价在9435元/吨，较去年均价9751元/吨，跌316元/吨，跌幅3.24%，基本保持稳定。

图3为2022年我国塑料城部分聚丙烯牌号市场价格月均走势。一季度:1月份聚丙烯需求低迷，适逢春节假期，物流停运，聚丙烯价格出现一定下滑。2月份随着原油、煤炭等上游原料上涨带动，期货盘面连续上涨，同时春节后下游工厂开工，需求有所上涨，市场出现一波期现共振上涨的局面。3月份，期货在原油继续上涨带动下强势上涨，但下游订单不足，需求动能有限，且高价抑制需求，上游高库存始终不能去化，且原油价格在中旬亦出现了明显的回跌，使得PP价格在高点快速回落。而上游因降负和检修增多带来的供应减量在月底发酵，聚丙烯价格再次反弹。二季度：4月份和5月份，中石油与中石化等厂家进行设备检修，设备开工率低，产量不高，虽然下游家电及汽车行业需求并旺盛，但是聚丙烯供需回归常态，价格基本保持稳定。6月份开始检修陆续回归，产能利用率提升，聚丙烯供应量提升，市场需求依旧低迷，聚丙烯价格开始快速下降。三季度：7月-8月份，国际市场原油价格剧烈波动，美联储加息等宏观通胀影响下，石化产业链利多传导不畅，石油与丙烯受到牵连而下跌，PP产业链上游利空加重，成本支撑减弱。PP下游企业采买跟进减缓，买家对高价货源抵触情绪较重。终端企业消费量方面逐渐进入淡季水准，下游开工率降低，PP库存高位，石化厂与贸易商出货让利走单，以去库操作为主，造成PP价格持续走跌。9月为传统制造业的需求旺季，聚丙烯市场转好，下游需求增加，价格出现一定回升。四季度：10月，为后续双11和双12的消费旺季备货，下游工厂开工率不降，需求不减，聚丙烯价格回温，在10月末出现了2022年下半年的价格最高点。2022年“金九银十”备货旺季的需求较往年缩减明显，虽然在一定程度上回温了聚丙烯的价格，但是依旧没能抵挡聚丙烯价格走弱的趋势。10月一过，聚丙烯价格持续走低。

2022年，聚丙烯价格受到国际局势和疫情影响，持续震荡，长期走低。展望2023年，防疫政策改变，政府颁布各种刺激国民消费，但是由于前期疫情影响，国民消费欲望将会持续低迷。下游工厂订单降低，需求减少，加之预估2023年将有900万吨/年产能的扩建，聚丙烯供应端将收到巨大冲击。由此，预测2023年聚丙烯市场将和2022年相似，建议适当备货，不要有过多库存。除此之外，由于疫情放开，医疗资源将会有一定程度的紧缺，供应与医疗器械行业的聚丙烯需求将会增加，可以适当低价囤货。

图3. 2022年PP部分牌号市场价格（中国塑料城）走势图

五、聚丙烯树脂下游市场发展

聚丙烯下游行业众多，从2022年聚丙烯下游消费结构来看，下游消费占比较大产品主要集中在拉丝、低熔共聚、均聚注塑。2022年因通胀形势制约，国内生产企业面临输入性通胀影响，企业高成本、低利润现象凸显，制约企业订单情况。细分需求类别占比与2021年对比发现，低熔共聚较去年降0.51%，均聚注塑较去年降0.28%，高熔共聚较去年降0.36%、中熔共聚较去年降0.01%。嵌段共聚消费占比下降主因汽车总体销量下降，尤其今年燃油车消费下降，削减了今年嵌段共聚在整个聚丙烯消费中占比。

中国聚丙烯下游多集中在塑编方面，其中塑编消费量在聚丙烯2022年整体消费中占比32.50%。另外BOPP和CPP由于下游外卖快递包装及医用需求快速增长，刺激两者产能呈现增长趋势，BOPP和无纺布（原料包含中熔和高熔纤维）消费在2022年聚丙烯下游消费中占比分别为4.84%、10.30%。而塑编作为聚丙烯主要下游产品，其产能产量变化直接影响到聚丙烯消费变动。2022-2025年预计塑编产能年度复合增速为0.51%。但由于塑编技术门槛相对偏低，企业利润相对微薄制约，导致塑编行业发展相对缓慢。而BOPP、无纺布在2022-2025年年度复合增速预计2.58%、4.28%，主要还是其相应下游需求刺激带动原料产能及消费的增长。

从长远角度来看，聚丙烯新增扩能陆续投产，预计聚丙烯整体供应及消费量将有逐步提升。在新增需求提振下，如潜力值消费亮点产品茂金属聚丙烯、三高聚丙烯、发泡聚丙烯、超低灰聚丙烯等产品需求提振，市场供需呈现进一步缓和趋势。高端专用聚丙烯未来发展也将成为带动聚丙烯未来发展主要支撑力量。

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