一、聚碳酸酯概述

聚碳酸酯（PC）是分子链中含有碳酸基的线性高分子聚合物，可分为脂肪族、芳香族、脂肪族-芳香族等多种类型，但目前实现工业化生产的为芳香族聚碳酸酯。作为高端石化产品，聚碳酸酯是五大工程塑料中需求增速最快的热塑性材料，综合性能优异，在电子电器、板材容器、汽车工业、医疗器械、防护器材等领域有着广泛应用，并迅速扩展到航天航空、光学元件、光电信息等新兴领域。

二、聚碳酸酯特性

聚碳酸酯的主要性能

三、聚碳酸酯典型应用

四、供需分析

1、PC供应商及产能

由于聚碳酸酯生产技术门槛较高，产能主要集中在跨国化工企业，供给高度集中。据相关统计，全球前六大公司产能占比高达90%以上。由于国际巨头对技术严格控制，因此国内聚碳酸酯装置生产多由外企投资或中外合资。

全球主要PC供应商

中国是最早开始聚碳酸酯技术开发和工业化生产的国家之一，但是由于装置规模小、技术水平落后、产品质量差等原因导致了产品无法与国外相竞争。2005年以来，随着拜耳（现为科思创）、帝人、三菱等外资企业开始在中国投资建设聚碳酸酯装置，中国聚碳酸酯市场一度几乎为外资企业垄断。

近几年，国内企业聚碳酸酯项目的投产打破了外资企业的垄断。浙铁大风是国内第一家商业化规模生产的聚碳酸酯内资企业，一期10万吨/年非光气法聚碳酸酯项目已于2014年建成，并于2015年4月开始稳定生产。万华化学具有界面光气法的完全自主知识产权，一期7万吨项目于2018年1月正式投产。此外，2018年完成投产的项目还有利华益维远化工有限公司10万吨项目和鲁西化工13.5万吨二期工程项目。

国内主要聚碳酸酯装置分布

国内PC产能情况

2019-2020年，我国PC计划产能增加141万吨，但由于大多数项目装置仍在建设中，实际投产进度很可能低于预期；2021-2023年，我国PC产能将增加150万吨；如项目均达产，预期2025年，我国产能或将达400万吨。

2、国内PC需求发展

中国聚碳酸酯产量和消费量增长迅速，但对外依存率居高不下。近年来，国家出台了多个政策鼓励建设聚碳酸酯项目，科研单位在具有自主知识产权聚碳酸酯生产工艺方面取得突破，国内企业开始上马、扩建聚碳酸酯项目。中国拟在建聚碳酸酯项目合计超过200万吨，而在近两年内将有超过100万吨的产能集中释放，预计以后中国聚碳酸酯进口占消费量比例将逐年下降。但另一方面也会出现产能过剩的情况，故聚碳酸酯生产企业需要提早做好应对，注重于聚碳酸酯高附加值产品及新兴领域应用开发。此外由于我国新开发的技术仍待检验和优化，新增装置产品仍将以中低端料为主，未来我国仍需要进口一定量的高性能聚碳酸酯产品才能满足国内需求。

同时，财政部、税务总局发文将初级形状的聚碳酸酯出口退税提升至16%，也有助于国产PC产品走向世界，从而缓解产能过剩。

五、PC价格走势

（上述价格曲线摘自中塑在线价格行情https://info.21cp.com/marketPrice/marketPriceListPage)

上图为2019年4月至今进口和国产牌号价格走势图，分别为科思创2805，浙铁大风PC02-10R，以及乐天化学1100。

近一年来，PC价格的下跌主要源于汽车行业的影响。据中国汽车工业协会发布产销数据显示，2019年，中国乘用车市场共计生产2136万辆，同比下降9.2%；销售为2144.4万辆，同比下降9.6%，乘用车产销负增长进一步加剧。而汽车领域是聚碳酸酯的主要下游市场之一，广泛应用于汽车照明系统和汽车内外饰中，在新能源汽车中的应用也凸显出优势。中国聚碳酸酯在汽车领域应用占比大约为16%，而从全球来看，这一数据为18%。科思创在财报中指出，由于来自汽车行业的核心业务销量下降，聚碳酸酯板块销售额下降15.0%至8.98亿欧元。

近期由于疫情影响，不少地区进行了港口封闭、采取隔离措施、企业停工、居民收入下滑以及带来的消费能力受挫等因素已经逐步显现，这些对我国汽车行业，电子电器行业，日用消费品行业都将产生影响。同时，全球为遏制新冠肺炎疫情扩散祭出封锁隔离措施和旅行限制，导致石油需求萎缩，国际油价近几周来崩跌到近20年低点。而石油输出国组织（欧佩克）最大成员国沙特与非成员国俄罗斯大打价格战，使危机变得更加复杂。两国本月稍早达成创纪录的石油减产协议，以提振饱受重创的原油市场，但油价仍“跌跌不休”。从而PC在市场需求和成本面都缺乏支撑，价格下行压力较大。

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